未來玉米還能漲？
近期國內玉米價格重心下移，貿易商惜售情緒轉濃，而早熟玉米上量偏少，企業庫存不斷消耗，新作玉米有減產的預期，貿易商挺價情緒較高，玉米價格底部支撐偏強，周末期間出現看明顯反彈行情。截至本周一(9月5日)國內玉米現貨均價為2781.58元/噸，較9月2日上升4.22元/噸。經歷前期的持續回落過程，玉米價格底部也有所顯現，不過新作玉米臨近上市、定向稻谷投放以及進口玉米持續補給，短期內現貨市場面臨一定壓力。
期貨市場
外盤：截至2022年9月2日的一周，全球飼糧價格大多略微上漲，回吐了大部分周初漲幅。美國和歐盟玉米減產加劇全球供應緊張，促使玉米價格增添風險升水。與此同時，全球經濟衰退的擔憂進一步加劇，美元指數大漲，國際原油期貨大幅下挫，制約飼糧市場的上漲空間。截至9月2日芝加哥期貨交易所(CBOT)2022年12月玉米期約報收6.6575美元/蒲，比一周前上漲0.23%。10月船期的美灣2號黃玉米的現貨報價為每蒲7.6475美元，比一周前上漲0.1%。
內盤：國內舊作去庫和新作上市給市場帶來一定供給壓力，但國內新作遭遇北澇南旱的罕見天氣，產量不確定性增加，下游需求端仍維持弱預期，期價期價底部有一定支撐，但大幅上行空間有限，維持底部震蕩走勢。9月2日大連商品交易所2022年2209合約開盤價2750元/噸,盤中最高2755元/噸,最低價2706元/噸,收盤價2717元/噸,下跌34元/噸,跌幅1.24%,進入交割月;玉米2301合約,開盤價2758元/噸,盤中最高2808元/噸,最低價2743元/噸,收盤價2790元/噸,上漲31元/噸,漲幅為1.12%。
進口玉米情況
由于國內需求較為平淡，進口價格仍維持高位，自2022年5月開始，連續三個月中國玉米進口量同比明顯下降。根據海關總署公布的數據顯示，2022年7月份中國玉米進口量為153.73萬噸,環比減少30.34%,為年內最低;相比之下，去年同期玉米進口量286.00萬噸,同比減少46.15%。7月自美進口151萬噸玉米，占了當月玉米進口量的98%。1-7月累計自美國進口玉米995萬噸。1-6月，自烏克蘭進口491萬噸，7月沒有自烏克蘭進口，自俄羅斯、保加利亞等地進口分別為1.1萬噸和1.2萬噸。2022年1-7月累計進口量達到1513萬噸，同比下滑16.7%。
進口成本來看，對全球經濟衰退的擔憂與日俱增,并且美國中西部的中心地區玉米作物即將成熟,季節性供應趨勢壓力增加,使得CBOT玉米期貨價格下跌,造成進口成本大幅下降。有關機構數據顯示，9月2日美國玉米進口到岸價為375美元，進口成本價為2946元/噸，較9月1日下跌95元。另外，隨著中美兩國緊張關系加劇,中國擴大進口來源。中國海關總署8月27日公布了柬埔寨輸華玉米注冊企業名單，標志著柬埔寨玉米已完成輸華所有程序，即可出口中國。柬埔寨玉米獲準輸華，預計后期進口柬埔寨玉米數量將明顯增加。
需求情況
受新冠肺炎疫情影響，年初以來淀粉下游需求出現明顯下降，淀粉加工企業利潤大幅下降，部分企業處于持續虧損中，深加工企業被迫降負荷甚至停機，8月份玉米深加工的平均開工率僅為46%左右，環比下降約10%。企業開工率較低導致玉米需求量下降。受持續高溫的影響下，8月部分地區讓電于民，部分飼料企業限電，行業開工率不足。大型飼料企業的玉米庫存也維持在30天左右。
新作方面
今年極端天氣多發，國內 “南旱北澇”特征較為突出,其中東北大部分地區雨水較多,甚至部分主產區有洪澇災害。今年黑龍江玉米面積下降，改種大豆增多，同時遼吉地區玉米受災面積較大，內澇造成的預期產量減少，預計東北地區新作玉米總產有一程度的下降。華北夏玉米正陸續進入灌漿期，關系到玉米收成的關鍵時期，具體產量還待觀察。
總的來看，隨著新玉米上市的臨近,部分地區減產預期增強，市場挺價看漲情緒高, 出貨走量減少, 新陳玉米尚未并軌，飼料季節性需求將有所恢復，企業庫存不斷消耗，補庫意愿增強，預計下方面臨強支撐，未來反彈概率偏大。
（來源：飼料行業信息網）